BBVA México recortó de 1.8 a 1.2 por ciento su pronóstico de crecimiento económico para 2026 al vislumbrar menor inversión y una ralentización del consumo privado, elementos que en conjunto representan la mayor proporción de la demanda doméstica.
Saidé Salazar, economista principal del banco, dijo que México está creciendo a tres velocidades diferentes y en tres frentes distintos: la demanda doméstica, la demanda externa y las finanzas públicas con el poco margen de maniobra que tiene el Gobierno para enfrentar un entorno adverso.
La demanda doméstica, argumentó, ha mostrado una ralentización importante desde principios de 2026, pues tanto la inversión como el consumo registran bajos crecimientos, aunque la demanda de Estados Unidos de bienes e insumos de la manufactura mexicana se ha mantenido relativamente resiliente y eso le ha proporcionado un impulso a las exportaciones mexicanas.
"Pensamos que la Copa del Mundo va a proporcionar un impulso transitorio durante el segundo trimestre del año, que va a ofrecer cierto soporte a la economía; sin embargo, hacia adelante consideramos que la debilidad subyacente de la demanda interna va a persistir hacia la segunda mitad del año", señaló en la presentación del Informe Situación México.
La economista principal de BBVA México resaltó que la mencionada "primera velocidad" a la que está creciendo la actividad económica, que tiene que ver con la demanda interna, es bastante baja.
"Prácticamente estamos observando moderación del consumo y una contracción importante en la inversión fija bruta que se deriva principalmente de una contracción significativa en el segmento de maquinaria y equipo, que en términos acumulados al mes de marzo suma una caída de 6.5 por ciento que se suma ya a la contracción de 6.4 por ciento que se registraba en 2025.
"Sabemos que las empresas están enfrentando un entorno de incertidumbre prolongada ya varios trimestres, incertidumbre que tiene que ver, en primer lugar, con el cambio en las políticas comerciales de Estados Unidos, la propia revisión del tratado comercial (el T-MEC), y la incertidumbre doméstica del entorno regulatorio institucional", expuso.
Cuando se diseñan proyectos de inversión, abundó, se anticipa que a lo largo de la vida de los proyectos puedan surgir algunas controversias en materia de contratos, de propiedad, temas de impuestos y las empresas, tras la reciente implementación de la reforma judicial, están enfrentando un periodo de alta incertidumbre.
"Anticipamos una recuperación temporal en el segundo trimestre del año, pero sí seguimos considerando que la debilidad de la demanda interna persistirá, así como en el mercado laboral en la segunda mitad del año.
"Considerando estos factores, estamos revisando a la baja nuestra estimación de crecimiento para 2026 a 1.2 por ciento desde el 1.8 por ciento anterior. De nuevo, como resultado principalmente de la perspectiva de menor crecimiento que tenemos tanto para el consumo como para la inversión", sostuvo.
BBVA observa una recuperación gradual hacia 2027 con un crecimiento de 1.8 por ciento, apoyado por una mayor demanda externa, menor incertidumbre comercial y el avance de los contratos mixtos en el sector energético.
"En este sentido creemos que el País tiene áreas de oportunidad muy importantes que se podrán reflejar en mayores tasas de crecimiento en el mediano plazo.
"La ejecución exitosa de los contratos mixtos en el sector energético destraba diversos proyectos de inversión y no sólo eso, sino también representa una mejora en la infraestructura del País, que finalmente se va a reflejar en mayor atracción de inversiones", finalizó.
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